Chat GPT로 미국 스타트업 재무재표 분석해보기

Chat GPT를 이용해 미국 위성 스타트업인 AST Spacemobile의 재무재표 분석을 해보았습니다. 참고로 AST 재무재표는 seeking alpha의 데이터를 활용했습니다. 개인적으로 숫자를 다루는 chat gpt의 능력에 대해 체감할 수 있는 계기가 되었습니다.  

 

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OpenAI Chat GPT 로 재무재표 분석해보기 

• 분석 회사 : AST Spacemobile
• 사용 엔진 : open ai GPT 4

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AST Spacemobile은?

 

위성 기반으로 지상 기지국을 대체하는 사업을 영위하는 미국 스타트업입니다. 이제 BlueWalker3라는 테스트 위성으로 미국에서 일반 스마트폰과 직접 통신에 성공했고, 아직 정식 라이센스를 받고 서비스를 운영하는 단계가 아닙니다. '24년까지 서비스가 가능한 상용 위성을 궤도에 올릴 예정이며, 그 때까지 적자상태에 많은 연구비, 투자비가 소요되는 회사입니다. 투자자 관점에서는 상당히 리스크가 있는 회사입니다. 

 

AST Spacemobile에 대한 자세한 내용은 아래 소요유님의 포스팅에도 잘 설명이 되어 있습니다. 

 

https://soyoyu.tistory.com/58

 

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분석 Prompt 

OpenAI 의 GPT4는 한글 프롬프트의 성능이 너무 떨어집니다. 영어로 1차 분석을 진행하고, 한글로 변환하는 방법을 자주 이용합니다. 만약 API  를 이용한다면, 토큰 단위로 비용을 부과하기 때문에, 영어로 처리하는 것이 더 유리합니다.

 

제가 시도한 몇 가지 프롬프트 입니다. 

 

1. 

As a disciple of Warren Buffet's value investing philosophy, you're tasked with analyzing an income statement, balance sheet, and cash flow of a company. Based on these financial documents, could you provide a comprehensive analysis of the company's financial health and its potential as a valuable investment?

 

2. 

As a disciple of Warren Buffet's value investing philosophy, you're tasked with analyzing an income statement, balance sheet, and cash flow of a company. Based on these financial documents, could you provide a comprehensive analysis of the company's financial health and its potential as a valuable investment?

 

3. 

Assuming the role of a value investor similar to Warren Buffet, you're reviewing a company's financials 
- including its income statement, balance sheet, and cash flow. Can you dissect these financial documents and provide an assessment of whether this company is a worthwhile investment?

 

사실 단순한 문구 하나에 결과의 질이 좌우될 수 있습니다. 다양한 프롬프트를 시도해보는 것이 좋습니다. 영어가 부담스럽다면, chat gpt에게 대안적인 프롬프트를 몇 가지 생성하여, 테스트 해보셔도 무방합니다.

 

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재무재표를 프롬프트에 삽입하기?

사실 이 부분이 상당히 귀찮습니다. 저는 구글 스프레드 시트에 옮겼다가, 다시 TSV 파일로 받아서, 해당 내용을 CTRL+C, V로 프롬프트 창에 복사해서 입력했습니다. 복잡해서 알아 볼까 의심을 했는데, 숫자는 잘 이해하는 것 같습니다. 추후에 google spread sheet에서 chatgpt api 를 이용해 바로 호출하는 기능을 만들어도 좋겠습니다.  

 

 

이 때  회사에 대한 기본 정보를 넣어주시는 것이 좋습니다. 

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실행 결과

 

아래는 영문 분석 결과를 한글로 번역한 내용입니다. 사실 chat gpt가 번역을 그리 잘하지 못하여, 다소 어색한 부분이 보입니다. 그래도 인상적인 점은 재무재표만 보고 스타트업으로서 리스크 포인트를 잘 언급하고 있다는 점입니다. 간단한 분석 초안 정도를 제공합니다. 재무 분석은 또 하나의 전문 분야라서, 파인튜닝이 필요한 영역 같습니다. 

 

먼저 AI 모델로서, 저는 일반적인 금융 분석 원칙에 따라 데이터를 해석하고 있으며 개인적인 통찰력이나 예측을 제공하는 것은 아닙니다. AST SpaceMobile의 손익계산서, 재무상태표, 그리고 현금흐름을 기반으로 회사의 재무 건강 상태와 잠재력을 분석해봅시다.

손익계산서: 이 회사는 지난 5년 동안 지속적으로 매출을 증가시킨 것으로 보여집니다. 그러나 매출원가와 운영비용도 상당히 증가하여 동일 기간 동안 지속적인 운영손실을 보여줍니다. 이는 회사가 여전히 성장 단계에 있으며 R&D 및 기타 운영 영역에 투자하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 이런 지출이 합리적인지를 보기 위해 이 숫자들을 업계의 경쟁사와 비교하는 것이 중요합니다.

재무상태표: 회사는 꾸준히 증가하는 총 자산이라는 견고한 재무상태표를 가지고 있는 것 같습니다. 회사의 현금 및 단기 투자는 2018년에서 2021년까지 크게 증가하였는데, 이는 유동성 및 재무 안정을 나타내는 긍정적인 신호입니다. 그러나 2021년에서 2022년까지 주목할 만한 감소가 있었는데, 이는 회사의 증가된 투자 활동으로 인한 것으로 보입니다. 부채 측면에서는 총 부채가 증가하였지만, 자산 기반을 감안할 때 관리 가능한 수준입니다. 자본 기반 또한 성장하는 것으로 보입니다.

현금흐름: 회사는 지속적으로 운영 현금흐름이 부정적인 것으로 나타나며, 이는 회사가 핵심 사업 영역에서 충분한 현금을 창출하지 못하고 있음을 의미하는 우려되는 상황입니다. 이것이 스타트업이나 기술 회사에서 흔히 볼 수 있는 성장 고통 때문인지, 아니면 비즈니스 모델의 구조적 문제 때문인지를 파악하는 것이 중요합니다. 금융 측면에서 회사는 상당한 자금을 모집하였는데, 이것이 자산의 증가를 설명할 수 있습니다. 이는 투자자들의 신뢰를 나타내는 긍정적인 신호일 수 있습니다. 그러나 지속적인 금융활동은 주주 가치를 희석시키며 장기적으로는 지속 가능하지 않습니다.

총체적인 분석은 이 회사가 성장 단계에 있으며, 그 운영과 R&D에 대량으로 투자하고 있다는 것을 보여줍니다. 이 단계의 회사들이 손실을 보는 것은 흔한 일입니다. AST SpaceMobile의 재무 건강 상태는 비용을 제어하고 결국에는 운영 현금흐름을 적자에서 흑자로 전환할 수 있는 능력에 달려 있습니다. 그 재무상태표는 건전하게 보이는 자산 기반으로 견고합니다.

투자 관점에서, 회사는 운영손익과 현금흐름이 부정적인 것과 관련된 위험을 가지고 있습니다. 잠재적인 투자자는 그들의 위험 허용도, 회사의 전략 계획, 업계의 추세, 그리고 시장 위치를 고려해야 합니다. 또한 순수익과 운영 현금흐름이 결국에는 흑자로 전환할 수 있는 능력을 모니터링하는 것이 중요합니다. 마지막으로, 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름 분석 외에도 매출액 대비 가격(P/S), 자산가치 대비 가격(P/B) 등의 평가 지표를 고려하는 것이 중요합니다.
투자 결정을 내리기 전에 재무 상담사와 상의하거나 추가적인 신뢰성 검토를 실시해 주십시오.

 

"투자 결정을 내리기 전에 재무 상담사와 상의하거나 추가적인 신뢰성 검토를 실시해 주십시오."

 

마지막에 이런 멘트로 마무리하는 것도 인상적입니다.

 

마무리

이상 chat gpt 를 이용한 재무분석 방법이었습니다... 사실 해당 분석결과가 특별히 도움이 될 수준은 아닙니다. 모르는 회사의 초기 분석 정도에 활용하는 좋겠다는 생각이네요. 만약, 증권회사 등에서 파인 튜닝으로 강화된 버전이 나온다면 어떤 의미가 있을지 모르겠습니다.